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VPA (VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO)

O VPA (Valor Patrimonial por Ação), também conhecido como BPS (Book Value per Share) em inglês, é um indicador financeiro que representa o valor contábil dos ativos de uma empresa por ação em circulação. Ele é utilizado para avaliar se uma ação está sendo negociada a um preço justo em relação ao valor contábil da empresa.


A fórmula para calcular o VPA é:


VPA = Patrimônio Líquido / Número de Ações em Circulação


Interpretação do VPA


  1. Alto VPA:

  • Sólida Base de Ativos: Um VPA alto pode indicar que a empresa possui uma base sólida de ativos em relação ao número de ações emitidas.

  • Potencial Subvalorização: Se o preço da ação está significativamente abaixo do VPA, a ação pode estar subvalorizada.

  1. Baixo VPA:

  • Menor Valor de Ativos: Um VPA baixo pode sugerir que a empresa possui menos ativos em relação ao número de ações em circulação.

  • Supervalorização: Se o preço da ação está significativamente acima do VPA, a ação pode estar supervalorizada.

Uso do VPA


  • Avaliação de Investimentos: O VPA é uma métrica fundamental para investidores que desejam entender o valor contábil de uma ação.

  • Comparação de Empresas: Pode ser usado para comparar empresas dentro do mesmo setor, ajudando a identificar quais empresas têm uma base de ativos mais robusta.

  • Análise de Valoração: O VPA é frequentemente usado em conjunto com outros indicadores, como o P/VP (Preço/Valor Patrimonial), para avaliar se uma ação está sendo negociada a um preço justo.


Exemplo Prático


Suponha que uma empresa tenha um patrimônio líquido de R$ 500 milhões e 50 milhões de ações em circulação. O VPA seria:


VPA = R$ 500.000.000,00 / R$ 50.000.000,00 = R$ 10


Isso significa que o valor contábil dos ativos da empresa, por ação, é de R$ 10.


Importância do VPA


  • Indicador de Valor Intrínseco: O VPA oferece uma medida do valor intrínseco dos ativos de uma empresa por ação, fornecendo uma base para avaliar se a ação está sub ou supervalorizada.

  • Segurança para Investidores: Um VPA alto pode proporcionar uma margem de segurança para investidores, indicando que há um valor substancial de ativos subjacentes que podem suportar o valor da ação.

  • Análise de Solidez Financeira: Ajuda a avaliar a solidez financeira da empresa, especialmente em setores onde o valor dos ativos é crucial.


Considerações ao Usar o VPA


  • Valor Contábil vs. Valor de Mercado: O VPA é baseado no valor contábil dos ativos, que pode não refletir o valor de mercado atual. Por exemplo, ativos intangíveis como patentes e marcas podem ser subestimados no balanço contábil.

  • Impacto de Passivos: O VPA considera o patrimônio líquido, que é o total de ativos menos os passivos. Empresas com altos níveis de dívida podem ter um VPA reduzido.


Em resumo, o VPA por ação é uma métrica útil para avaliar o valor contábil dos ativos de uma empresa em relação ao número de ações emitidas, ajudando investidores a tomar decisões informadas sobre a valoração de ações.

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